淮安异型材设备 光大证券：申洲(02313)事迹低于预期 下调盈利预测 估值已处低位仍予“买入”

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，2025年申洲(02313)受到外部宏不雅环境以及汇率等多面影响，事迹濒临压力。于产能修复面，公司循途守辙进淮安异型材设备，2025 年末越南二面料工场已完成分娩主体土建工程及部分开拓安设，投产后将缓解国外裁缝工场扩产后头料供应弥留的场面。柬埔寨新建裁缝工场计较聘请6000名职工，已完成招工约5400东谈主，分娩率已达平素水平的约85，新工场的产能爬坡和率缓助将为毛利率带来正向作用。另外，公司国内分娩基地的时候创新亦在抓续进中。

谈判到国表里宏不雅经济和售环境仍存不笃定，塑料管材生产线光大证券下调公司26~27年盈利预测(归母净利润较上次预测别离下调16/14)，新增28年盈利预测，瞻望公司26~28年归母净利润为60/67.8/74亿元，对应26~28年EPS别离为3.99/4.51/4.92元，PE别离为11/9/9倍，估值较低、守护申洲“买入”评。

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