2026年1月8日，有着“光伏组件第一股”之称的亿晶光电发布业绩预亏公告，直接引发市场震动：公司预计2025年度净利润为负，亏损金额超上一年度经审计净资产，期末净资产甚至可能为负值。受此消息影响，亿晶光电当日开盘大跌汕尾隔热条PA66，截至发稿跌幅达8.35%，总市值仅剩47亿元，更面临被实施退市风险警示（*ST）的危机。这不仅是亿晶光电一家企业的困境，更是光伏行业洗牌加速的真实写照，中小光伏企业的生存难题已暴露无遗。

一、亿晶光电的危机：不只是亏损，更是退市红线触顶

亿晶光电的这份预亏公告，藏着两个致命信号，直接将公司推到了退市边缘。

首先是净利润与净资产双亏。公告明确表示2025年净利润为负，且亏损额超过上一年度经审计净资产，这意味着公司不仅经营层面陷入困境，财务层面的净资产也可能转为负值。根据上交所规则，若年报审计确认期末净资产为负，公司股票将被实施*ST，这是A股市场对上市公司的重要风险警示，一旦触发，股价和融资能力都会受到致命打击。

其次是市场信心的崩塌。当日8.35%的跌幅，反映出资金对公司前景的极度担忧。作为曾经的“光伏组件第一股”，亿晶光电巅峰时期市值超百亿，如今仅剩47亿元，市值缩水过半的背后，是公司核心竞争力的持续流失——其光伏组件产品在技术迭代和成本控制上逐渐落后于行业龙头，市场份额被隆基绿能、晶科能源等企业不断挤压。

二、亏损的核心原因：行业洗牌下汕尾隔热条PA66，中小企的生存空间被挤压

亿晶光电的亏损绝非个例，而是光伏行业产能过剩、价格战加剧、行业分化三大趋势共同作用的结果，中小光伏企业的生存困境在它身上体现得淋漓尽致。

1. 光伏组件产能过剩，价格战压垮利润

爱玛推出的低速四轮电动车，基本上都以小巧为主，这是爱玛第一款老年代步车，定位就是小巧代步车，车辆因为小巧，外观造型更为精致，前脸采用流线型大灯设计，科技感很足，整车采用两开门布局，配置汽车级轮胎，出行安全性有保障，全车采用进口水性汽车级烤漆，防阻燃、长期暴晒不褪色，户外停放更放心。

如果从外观来看，许多电动车长得都差不多，但如果具体来看配置，电动车是48伏，还是60伏的，行内人就能快速了解两种车型的区别，而最主要的区别，主要体现在3个方面，包括身份属性、续航动力、购车价格方面的不同，下面来具体的对比一下。

这就意味着链线在牙盘中心位置和后飞轮中心位置时，链条可以笔直的运行。如下图的单速自行车说明，链线从盘片中心到后飞轮中心的连线和车架中心线平行。对于多速别自行车的链线，情况稍微复杂。

2025年全球光伏组件产能突破1000GW，而全球装机需求仅约400GW，产能过剩直接引发惨烈的价格战。光伏组件价格从2024年的1.8元/瓦跌至2025年的1.2元/瓦，跌幅超30%，而组件生产的原材料成本下降幅度远不及产品售价，不少中小企的毛利率直接跌破0，隔热条PA66陷入亏损泥潭。亿晶光电作为中小组件企业，既没有规模效应摊薄成本汕尾隔热条PA66，也没有议价权维持售价，自然成为价格战的牺牲品。

2. 技术迭代掉队，产品竞争力不足

光伏行业技术更新速度极快，TOPCon、HJT等高效电池技术已成为主流，头部企业的高效组件占比超80%，而亿晶光电的产品仍以传统PERC技术为主，转换效率低、溢价能力差，在市场竞争中毫无优势。更关键的是，头部企业持续加码研发，2025年隆基绿能、晶科能源的研发投入均超50亿元，而亿晶光电的研发投入不足5亿元，技术差距越拉越大。

3. 资金链承压，扩产与运营难以为继

光伏行业是重资产行业，产能扩张和技术升级需要大量资金投入。头部企业凭借规模优势和融资能力，能持续扩产并降低成本，而亿晶光电面临亏损的同时，融资渠道收窄，不仅无法投入资金升级技术，连日常运营都面临资金压力，形成“亏损—缺钱—技术落后—更亏损”的恶性循环。

三、行业真相：光伏赛道的“冰火两重天”

亿晶光电的危机，折射出光伏行业的残酷现实：头部企业越做越强，中小企加速出清汕尾隔热条PA66，行业已从“增量竞争”转向“存量厮杀”。

从数据来看，2025年光伏组件行业CR5（前五名企业市场份额）超70%，相比2024年提升10个百分点，隆基绿能、晶科能源等龙头的市场份额持续扩大，净利润增速均超20%；而中小组件企业的市场份额不足10%，超30%的中小企出现亏损，部分企业甚至直接退出市场。这种分化的核心原因，在于龙头企业掌握了技术、规模、渠道三大核心优势：技术上领先高效电池研发，规模上摊薄生产成本，渠道上绑定全球大型电站客户，中小企根本无法抗衡。

更值得注意的是，光伏行业的政策导向也在向龙头倾斜。国家能源局发布的光伏产业规划中，明确支持具备技术优势和规模效应的龙头企业发展，而对落后产能的中小企则逐步淘汰，这意味着未来光伏行业的集中度还将进一步提升，中小企的生存空间会越来越小。

四、投资者该警惕什么？避开光伏赛道的三个“雷区”

亿晶光电的案例给投资者提了个醒，布局光伏赛道时，要避开三个致命雷区：

1. 远离技术落后的中小光伏企：这类企业既无法跟上技术迭代节奏，也扛不住价格战，最终大概率会被市场淘汰，投资风险极高。

2. 警惕净资产为负或业绩持续亏损的光伏股：这类企业不仅面临退市风险，还可能因资金链断裂引发更大的经营危机，切勿抱有“抄底”幻想。

3. 不盲目追涨光伏题材股：部分光伏概念股仅靠蹭热点炒作股价，没有实际业绩支撑，一旦行业情绪降温，股价会快速回落。

真正值得关注的，是具备核心技术、规模优势和稳定业绩的光伏龙头企业，它们能在行业洗牌中持续抢占市场份额，具备长期投资价值。

总结：光伏行业的洗牌才刚刚开始

亿晶光电的预亏和退市风险，不是光伏行业的“黑天鹅”，而是行业发展到成熟阶段的必然结果。随着技术迭代和产能整合的加速，光伏行业的洗牌还将继续，中小企的出清会成为常态，而龙头企业则会凭借优势进一步巩固地位。对于投资者来说，看清行业趋势、避开业绩和技术双落后的企业，才能在光伏赛道中把握真正的机会。

声明：个人观点汕尾隔热条PA66，仅供参考，不构成任何投资建议